Πληθωρισμός ΕΛ.ΣΤΑΤ. - Μάιος 2025

• Ετήσιες (%) Μεταβολές: Ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε σε +2,5% τον Μάιο του 2025, αισθητά ενισχυμένος από τον Απρίλιο του ίδιου έτους (+2,0%). Η εν λόγω εξέλιξη ανατρέπει την τάση που είχε αρχίσει να σχηματίζεται έως και το α΄ 4μηνο του έτους, στη διάρκεια του οποίου καταγραφόταν σταδιακή και ανά μήνα αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων (Ιανουάριος: +2,7% → Απρίλιος: +2,0%). Βάσει των παραπάνω, ο μέσος πληθωρισμός το χρονικό διάστημα Ιανουαρίου - Μαΐου 2025 ανήλθε σε +2,4%.
• Η προαναφερθείσα ετήσια άνοδος του Πληθωρισμού τροφοδοτήθηκε κυρίως από την αύξηση του επιπέδου των τιμών στις κατηγορίες των "Ξενοδοχείων - Καφέ - Εστιατορίων" (+6,8%) και της "Ένδυσης & Υπόδησης" (+6,6%), ενώ τα "Ενοίκια κατοικιών", σε συνδυασμό με τις εργασίες "Επισκευής/συντήρησής τους" αλλά και το «Ενεργειακό κόστος" ("Ηλεκτρισμός", "Φυσικό αέριο") ώθησαν επίσης προς τα πάνω τις τιμές στη "Στέγαση" (+6,0%). Οι τιμές των "Τροφίμων & μη Αλκοολούχων ποτών" (+2,6%) συνεχίζουν να συρρικνώνουν το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών, καθώς το μέγεθος των ανατιμήσεων στην εν λόγω κατηγορία τον Μάιο είναι, μέχρι στιγμής, το υψηλότερο του τρέχοντος έτους. Στον αντίποδα, η ελάττωση των τιμών στα αγαθά/υπηρεσίες της ομάδας των "Μεταφορών" (-2,8%) και δη στα "Καύσιμα/Λιπαντικά" (-10,2%) και στα "Μεταχειρισμένα αυτοκίνητα" (-5,0%) δεν ήταν ικανή ώστε να αναχαιτίσει την άνοδο του γενικού επιπέδου των τιμών.
• Όσον αφορά στις ετήσιες μεταβολές μεμονωμένων αγαθών και υπηρεσιών ξεχωρίζει η ισχυρή αύξηση του Ενεργειακού κόστους, κυρίως δηλαδή των τιμολογίων "Ηλεκτρισμού" (+18,0%) και "Φυσικού αερίου" (+11,1%), η διόγκωση των τιμών ορισμένων τροφίμων, όπως τα "Φρούτα" (+13,2%) και του "Καφέ - Κακάο - Τσαγιού" (+12,3%), με το κόστος της Στέγασης/"Ενοίκια κατοικιών" (+10,9%) να εξακολουθεί να προβληματίζει. Αντιθέτως, πιστοποιείται η για 5^ο συναπτό μήνα αποκλιμάκωση της τιμής του "Ελαιολάδου" (-34,4%), ενώ σε συνέχεια του προηγούμενου μήνα το "Πετρέλαιο θέρμανσης" (-12,9%) καταγράφει την αντίθετη με το "Φυσικό αέριο" και τον "Ηλεκτρισμό" πορεία αποκλιμάκωσης.
• Ετήσιες 5μηνιαίες (%) μεταβολές: Μεταξύ των α΄ 5μήνων 2025/2024 η μέση ετήσια αύξηση του γενικού επιπέδου των τιμών παραμένει στα επίπεδα του +2,4%, όπως δηλαδή συνέβη και στα α΄ 4μηνα 2025/2024.
• Μηνιαίες (%) Μεταβολές: Ο γενικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (Γενικός ΔτΚ) εμφάνισε μικρή αύξηση τον Μάιο 2025 σε σύγκριση με τον Απρίλιο του τρέχοντος έτους (+0,2%). Οι επίμονες αυξητικές μηνιαίες τάσεις της κατηγορίας της 'Ένδυσης & Υπόδησης" (+2,7%) αλλά και μεμονωμένων Ενεργειακών αγαθών, όπως ο "Ηλεκτρισμός" (+8,4%) αποτέλεσαν τις καθοριστικές παραμέτρους επικράτησης των, έστω και οριακά, ανοδικών πληθωριστικών πιέσεων, καθώς τα "Αεροπορικά εισιτήρια" (-12,5%), το "Φυσικό αέριο" (-10,5%) και η τιμή του "Ελαιολάδου" (-8,5%) δεν κατόρθωσαν να υπεραντισταθμίσουν την ανοδική τάση.
• Δομικός Πληθωρισμός ή Πυρήνας Πληθωρισμού (εξαιρούνται τα Ενεργειακά αγαθά και τα μη επεξεργασμένα είδη διατροφής, όπως τα νωπά αγροτικά προϊόντα & ο καπνός): Τόσο ο ετήσιος (Μάιος 2025/2024: +3,6%) όσο και ο μηνιαίος (Μάιος/Απρίλιος 2025: +0,1%) Δομικός Πληθωρισμός διέγραψαν ανοδική τάση τον μήνα Μάιο. Σε επίπεδο α΄ 5μήνων 2025/2024 η μέση άνοδος του δείκτη παρέμεινε στάσιμη σε σύγκριση με την αντίστοιχη επίδοση των α΄ 4μήνων 2025/2024, στο +3,5%.
• Eurostat/Σύγκριση με Ευρωζώνη (Εναρμονισμένος Πληθωρισμός): Σε σύγκριση με τον μέσο ετήσιο Εναρμονισμένο Πληθωρισμό των χωρών της Ευρωζώνης (Μάιος 2025/2024: +1,9%) η Ελλάδα καταγράφει πολύ χειρότερη επίδοση (+3,3%), κάτι το οποίο ισχύει και σε μηνιαία βάση αναφοράς, αρκετά χαμηλότερης όμως έντασης (+0,3% έναντι 0,0% στην Ευρωζώνη). Η συγκεκριμένη εξέλιξη πλήττει ευθέως τον βαθμό ανταγωνιστικότητας της ελληνικής οικονομίας, καθώς μπορεί η διαφορά να φαίνεται μικρή αλλά έχει επαναλαμβανόμενο χαρακτήρα, γεγονός που δρα σωρευτικά και απειλεί την πρόοδο που επιτεύχθηκε τα προηγούμενα έτη με επώδυνο τρόπο για νοικοκυριά και επιχειρήσεις..

Γενικότερα σχόλια

• Οι επιχειρήσεις, εκτός από τις προκλήσεις που συνδέονται με την αβεβαιότητα από τη δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ και τις αναταράξεις στην εφοδιαστική αλυσίδα, καλούνται πλέον να διαχειριστούν τους κραδασμούς από τη σύγκρουση μεταξύ Ισραήλ και Ιράν.
• Ήδη, μέσα σε λίγες μόνο ημέρες, η τιμή του πετρελαίου κινείται έντονα ανοδικά, γεγονός που διογκώνει τις τιμές και περιορίζει το διαθέσιμο εισόδημα και τις καταναλωτικές δαπάνες.
• Σε αυτό το πλαίσιο, και αν το επίπεδο των τιμών πετρελαίου επιμείνει στην ανοδική του πορεία, δεν αποκλείεται μεταβολή στη στάση της ΕΚΤ. Υπενθυμίζεται ότι η Κεντρική Τράπεζα έχει ήδη μειώσει τα επιτόκια παρέμβασης 8 φορές (κατά 235 μονάδες βάσης ή -2,35%) από τον Ιούνιο του 2024. Μια ενδεχόμενη αναζωπύρωση του πληθωρισμού, εξαιτίας της ανόδου των διεθνών τιμών καυσίμων είναι πολύ πιθανό να οδηγήσει σε εκ νέου αύξηση των επιτοκίων, με αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομική δραστηριότητα.